Por que pensar no "Exit" pode ser o diferencial do seu valuation?

Legenda: A saída pode ser a clareza que falta para o seu plano de negócios

Ao construir um negócio, é comum que o foco inicial esteja no produto, no cliente ou na aquisição de usuários. Mas poucos empreendedores param para refletir sobre o fim da jornada: a estratégia de saída, ou como diz o mercado, o exit.

O exit é o momento em que o empreendedor ou investidor realiza valor. É quando a participação na empresa se transforma, literalmente, em retorno financeiro. E, acredite, essa resposta importa mais para o investidor do que o seu pitch de 20 minutos cheio de slides bonitos.

O que é um Exit?

Um "exit" é a saída planejada (ou eventual) do empreendedor, investidor ou dos dois, do capital social da empresa. Em outras palavras, é o momento em que eles vendem parte ou toda sua participação na companhia. Existem várias formas de exit:

1. M&A (Fusões e Aquisições)

A empresa é comprada total ou parcialmente por outra companhia. É uma das saídas mais comuns, principalmente no Brasil.

2. IPO (Oferta Pública Inicial)

A empresa abre capital na bolsa de valores, vendendo ações ao mercado. É uma estratégia mais rara por aqui, mas altamente valorizada.

3. Buyback

A própria empresa recompra as participações dos investidores, geralmente após crescimento sustentado.

4. Acquihire

A aquisição não ocorre pelo produto, mas pelo time. Muito comum em empresas early stage que não conseguiram escalar.

5. Venda para outro fundo

Investidores de fases iniciais vendem sua participação para fundos de crescimento, como private equity ou growth capital.

Qual a relação disso com o Valuation?

O valuation de uma empresa está diretamente ligado ao potencial de retorno futuro. Investidores querem saber quando e como vão conseguir realizar esse valor. Se não houver um plano claro de exit, o risco percebido aumenta e o valuation tende a ser mais conservador.

Imagine duas startups:

• A primeira mostra um roadmap com possíveis compradores, benchmarks de mercado e exits semelhantes.

• A segunda não faz ideia do que quer daqui a 5 anos.

Qual delas você acha que conseguirá captar a um múltiplo melhor?

Por que todo empreendedor deveria pensar no exit desde o início?

1. Direciona estratégias de crescimento: Se você quer ser comprado por uma grande tech, talvez precise integrar suas APIs com o ecossistema delas. Se pensa em IPO, precisa crescer com governança.

2. Melhora a narrativa de captação: Investidores não compram um sonho. Compram um plano com fim plausível e rentável.

3. Aumenta a disciplina de execução: Quando você sabe onde quer chegar, define métricas de curto prazo com mais clareza.

   
   

Conclusão: Exit é sobre liberdade

Planejar um exit não significa que você quer abandonar o barco. Significa que você entende o jogo completo. E quem entende o jogo, joga melhor.

Se você está construindo uma startup ou pensando em captar recursos, comece com a pergunta: "Qual é a minha estratégia de saída?"

Essa resposta pode ser o que falta para o seu valuation fazer sentido para o mercado.